De ce Germania este indatorata periferiei?

25 Nov

Sebastian Mallaby de la Council of Foreign Relations le zice scurt:

Unu, in conditiile date de criza, euro creaza Germaniei conditiile unei monede subevaluata. Consecinta: daca ar fi avut marca, cresterea exporturilor ar fi fost de 10 la sita intre 2009 si 2011, si nu de 18 la suta cat a fost in realitate. Ce are de a face asta cu periferia? Daca spaniolii ar fi avut pesete, nu euro, reactia lor rationala la criza ar fi fost devalorizarea mondedei pentru a creste competitivitatea exporturilor spaniole in loc sa recurga la austeritatea ceruta de sistemul euro.

Doi, odata incaputa criza, Germania a devenit destinatia investitorilor speriati de posibilitatea neplatii in periferie. Rezultatul a fost ca guvernul german s-a putut imprumuta la nivele record ale dobanzii (2 la suta). Practic in acest fel criza a dat Germaniei un stimul monetar implict.

Advertisements

Leave a Reply

Fill in your details below or click an icon to log in:

WordPress.com Logo

You are commenting using your WordPress.com account. Log Out / Change )

Twitter picture

You are commenting using your Twitter account. Log Out / Change )

Facebook photo

You are commenting using your Facebook account. Log Out / Change )

Google+ photo

You are commenting using your Google+ account. Log Out / Change )

Connecting to %s

%d bloggers like this: